Cursos · Psicología de los Mercados: Economía Narrativa y Finanzas Conductuales · Los sesgos cognitivos del inversionista y el directivo · Caso de Estudio Escrito: La crisis puntocom y la crisis subprime desde la psicología del rebaño
Caso 2: La Crisis Crediticia de 2008 (Subprime) y las "Sorpresas Predecibles"
Sección 3 de 5
Años más tarde, el mercado inmobiliario estadounidense se convirtió en el nuevo foco de euforia. Se crearon instrumentos financieros altamente complejos (CDO, MBS) basados en hipotecas basura (subprime).
Lo fascinante de la crisis de 2008 desde la economía conductual es que fue una crisis eventual precedida por advertencias de alto perfil. No fue un "Cisne Negro" impredecible, sino lo que los expertos en psicología organizacional llaman una sorpresa predecible. Los problemas subyacentes eran evidentes y empeoraban con el tiempo, pero la industria financiera en su conjunto los ignoró.
¿Qué barreras psicológicas impidieron ver el colapso inminente?
- Exceso de optimismo e Ilusión de control: Los banqueros creían ciegamente que sus modelos matemáticos de riesgo controlaban perfectamente la situación, subestimando la posibilidad de una caída nacional de los precios de la vivienda.
- Sesgo de autoservicio (Self-serving bias) y Miopía: Mientras las comisiones millonarias siguieran fluyendo a corto plazo, los ejecutivos estaban incentivados a no mirar los riesgos a largo plazo.
- Ceguera inatencional: Estaban tan enfocados en maximizar el volumen de hipotecas creadas, que literalmente su cerebro no registró la toxicidad de los préstamos que estaban emitiendo.
Nuevamente, el instinto de rebaño dominó: si los bancos competidores estaban ganando millones emitiendo hipotecas basura, ningún CEO quería ser el único en retirarse de la fiesta.
La lectura y el examen cuentan por separado. El módulo cierra cuando la lectura está marcada y, si hay examen, está aprobado.