Introducción a la Teoría de las Perspectivas

Hacia el año 1979, el psicólogo Daniel Kahneman (quien ganaría el Premio Nobel de Economía en 2002) junto a Amos Tversky, introdujeron la teoría prospectiva o teoría de las perspectivas ("Prospect Theory"). Esta publicación es, probablemente, una de las más importantes en el desarrollo de las finanzas conductuales y se presentó como una alternativa directa a la teoría clásica de la utilidad esperada.

A diferencia de los modelos tradicionales que asumen una evaluación racional y absoluta de la riqueza, la teoría de las perspectivas sugiere que las personas evalúan las opciones en términos de ganancias y pérdidas relativas. Es decir, los individuos toman decisiones comparando las alternativas con un punto de referencia (usualmente su situación actual o statu quo), en lugar de considerar su estado final absoluto. Además, en esta teoría la probabilidad tradicional se reemplaza por variables ponderadas, lo que refleja de forma más realista el juicio humano.